台灣創投業合併之問題探討與展望

劉松瑜 ； 陳俐君

《台灣金融財務季刊》 6卷4期 (2005/12) Pp. 99-113

https://doi.org/10.6985/TBFQ.200512.0099

摘要

台灣創投業除了面臨金控公司的競爭外，亦受到國際性大型金融機構威脅，在此激烈競爭環境下，莫不思考如何擴大基金規模及自身規模經濟，因此創投業間的合併已能為業者提昇自身競爭優勢重要途徑之一，國內於2001年已有兩個創投公司合併成功案例，除此，創投公司全併無進一步發展。因此本文嘗試剖析國內創投公司在合併上因難與挑戰，並分析其因應策略與展望。
首先針對中美創投事業組織型態、資金來源及人力素質等方面的差異進行比較與分析，希冀透過美國創投業的成功經驗，進而發掘我國創投業所面臨問題。再者，藉由探討國內創投事業未來發展的機會與挑戰，獲悉創投業者未來因應對策，同時並運用個案分析的質性研究方法展現實務運用，以解析為何創投業者合併之路如此艱辛。經由本文探討後發現，儘管合併可帶來擴大基金規模、降低營運成本、産生規模經濟效益、投資分散風險與提昇商譽等好處，但是因為創投公司價值與投資績效不易認定、創投公司彼此之間投資決策文化的差異與權力分配的考量等問題，以致創投公司的合併難以成功。

關鍵字

創投 ； 合併 ； 金控公司 ； 個案分析

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