航運類股價指數與總體經濟變數關係之研究

A Study of the Relationships Between Maritime Transportation Sector Indexes and Macroeconomic Variables：Evidence in Taiwan

吳俊德(Chun-Te Wu)

指導教授 ： 謝德宗

國立臺灣大學/社會科學院/經濟學研究所/碩士(2015年)

https://doi.org/10.6342/NTU.2015.10040

摘要

本文係以航運類股價指數與總體經濟變數為研究對象，探討總體經濟變數變化與航運類股價指數間的關聯性。選取的總體經濟變數包括出口總值、工業生產指數、OECD綜合領先指標、M1B餘額、布蘭特原油近期油價及BDI波羅的海運費指數。
研究架構係採樣自2000年1月至2014年12月的月樣本資料，以單根檢定、向量自我迴歸(VAR)模型、衝擊反應函數、預測誤差變異數分解及多元迴歸模型進行實證分析，由實證結果歸納出重要結論如下：
1、各總體經濟變數經由單根檢定皆為I(1)序列，為定態序列。
2、從向量自我迴歸實證結果得知，航運類股價指數變動受落後2期的出口總值變動正向影響、受落後2期工業生產指數變動負向影響、受落後1期OECD綜合領先指標正向影響與落後3期OECD綜合領先指標負向影響、受落後2期M1B餘額變動正向影響與落後3期M1B餘額變動負向影響、受落後2期油價變動負向影響及受落後2期的BDI指數變動正向影響。
3、由航運類股價指數預測誤差變異數分解值來看，當航運類股價指數發生變異時，變數本身存在很高的解釋力，即便到了第3期自身的解釋力雖然下降但解釋力仍高，到了第7期後則趨於穩定。
4、多元迴歸結果顯示，落後1期的OECD綜合領先指標變動、落後2期與落後3期的M1B餘額變動、落後2期的油價變動及落後2期的BDI指數變動對航運類股價指數變動影響，與向量自我迴歸模型結果方向一致。

關鍵字：單根檢定、向量自我迴歸、預測誤差變異數分解、多元迴歸分析

關鍵字

單根檢定 ； 向量自我迴歸 ； 預測誤差變異數分解 ； 多元迴歸分析

並列摘要

無資料

並列關鍵字

Unit Root ； VAR ； Multiple Regression Analysis

參考文獻

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