重大金融事件對拉丁美洲基金的影響

The influence of financial events to Latin American Funds

張芸禎(Yun-Chen Chang)

指導教授 ： 彭開瓊

共同指導教授 ： 薛朝勇

健行科技大學/商學院/國際企業管理研究所/碩士(2011年)

摘要

現今社會生活富裕，投資理財成為重要累積財富的方式，基金投資是投資大眾選擇的方法之一，其中如何分散風險、選擇報酬率穩定成長的投資標的，才是重要的課題。
本研究以拉丁美洲股票型基金為探討對象，挑選八檔股票型基金透過實證分析做詳細的研究探討並進行投資績效與風險值評估。其中八檔基金為百利達拉丁美洲股票基金 - C股、貝萊德拉丁美洲基金 A2美元、施羅德環球基金系列 - 拉丁美洲A1 USD Acc、富達基金-拉丁美洲基金、富蘭克林坦伯頓全球投資系列-拉丁美洲基金美元A (Ydis)股、摩根富林明拉丁美洲基金-A USD、歐義銳榮拉丁美洲基金R及霸菱拉丁美洲基金-A美元等。本研究採用情報贏家2000資料庫，統計資料時間為2003年1月1日至2010年12月31日，進行標準差、夏普係數與α與β係數分析，並以雷曼兄弟重大金融事件發生設定分為前、中、後時期，提供投資人參考數據與投資標的之選擇。
在雷曼兄弟事件發生前夏普指數介於21.43％∼34.12％之間；雷曼兄弟事件發生中夏普指數介於-68.65％∼-108.38％之間；雷曼兄弟事件發生後時期夏普指數介於38.21％∼52.10％之間，結果顯示重大金融事件發生時對基金風險調節程度下降三倍以上呈現負值。由β係數中發現在雷曼兄弟事件發生前期β值為0.90970；雷曼兄弟事件發生中之β值為1.3658；雷曼兄弟事件發生之後之β值為1.23813。結果顯示重大金融事件發生時對基金風險值升高由90.97％升高至136.58％。
綜上所述，研究結果顯示投資人追求高報酬可以選擇「貝萊德全球基金-拉丁美洲基金 A2美元」標的；選擇報酬穩健風險低則以「歐義銳榮拉丁美洲基金R」為標的。

關鍵字

拉丁美洲 ； 股票型基金 ； 風險值 ； 投資績效 ； 雷曼兄弟事件

並列摘要

In modern society, investment and financial management have become an important way of accumulating wealth. Public funds investment is one of the methods chosen, and how to spread the risk by investing on a diversified portfolio with stable growth rate is an important issue.
In this case study, the main focus is on the Latin American exchange traded funds. Through a detailed empirical analysis and a study of the value of investment performance and risk assessment, we select eight stock funds, which include Parvest Latin America Equity Fund - C, BlackRock Latin American Fund A2 USD, Schroder International Selection Fund - Latin America A1 USD Acc,Fidelity Funds - Latin America Fund, Franklin Templeton Investment Funds - Latin America Fund USD A (Ydis), Morgan Stanley Latin American Equity Fund - A USD, Eurizon EsayFund - Equity Latin America R and Baring Latin America Fund - A USD. To facilitate the analysis of the standard deviation, coefficient α and β Sharp coefficient, a database of Intelligence Winner 2000 is utilized, which covers the statistics period from January 1, 2003 to December 31, 2010. In order to provide investors with reference data and the choice of investment targets, we divide Lehman Brothers financial crisis into three periods: before, during and after.

並列關鍵字

Latin America stock ； funds ； value at risk ； investment performance ； Lehman Brothers

參考文獻

中文文獻

1.Jorion , P.著，風險值-市場風險控管之新基準，黃達業譯，臺灣金融研訓院，台北，民國九十年。

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