金融危機後對經營者報酬的再省思

Reconsideration of Executive Compensation after the Global Financial Crisis

張仕翰(Shih-Han Chang)

指導教授 ： 曾宛如

國立臺灣大學/法律學院/法律學研究所/碩士(2015年)

https://doi.org/10.6342/NTU.2015.11147

摘要

本文之架構可分為四大部分：首先，於第二章介紹傳統上經營者報酬之歷史演進，分別從商業實務面，可分為四個時期加以觀察；理論面，主宰美國學界之兩大流派；法院實務面是對於公司經營者報酬監控之態度及寬嚴；法規制定面，包含資訊揭露、稅務政策、會計政策及其他管制之說明，以便有助於了解經營者報酬傳統之發展。
　　再者，2008年金融危機爆發，究竟金融危機與經營者報酬之關聯有無關聯？關聯為何？比較法上，學界眾說紛紜。本文即以第三章，透過貝爾斯斯登公司及雷曼兄弟公司之例子，說明金融危機與經營者報酬之關聯，並說明金融危機後發生後，學界對於經營者報酬之觀點如何修正。
　　再次，比較法上，學界對於經營者報酬之觀點有所修正後，各界為避免相似金融危機再次爆發，遂紛紛透過修正法制面加以落實上述學界觀點。其中，包含美國及英國之修正尤其積極，包含美國的經濟穩定緊急法案(the Emergency Economic Stabilization Act of 2008)及華爾街改革暨消費者保護法案(the Dodd-Frank Act)；英國的報酬準則(the Remuneration Code)及英國公司治理準則均有特別值得參考之處，故本文亦於此章加以研析。
　　最後，說明我國經營者報酬之現況及展望，包含董事薪酬之範圍、報酬資訊揭露、薪酬委員會之引進、金融機構之薪酬法制及司法審查等多項我國經營者報酬深值研究之議題。

關鍵字

經營者報酬 ； 金融危機 ； 華爾街改革暨消費者保護法案 ； 報酬準則

並列摘要

This article can be divided into four parts: First, I introduce several traditional aspects in the executive compensation. It includes the business practice, the theory side, the court attitude, and the legislative point of view.
Second, after the global financial crisis in 2008, many scholars indicate that the financial crisis is associated with executive compensation, however, others disagree. In this circumstance, I try to explain the association with the financial crisis and executive compensation by the examples of Bells Stearns and the Lehman Brothers, and introduce how the academy adjusts the point of view in the executive compensation.
Third, the governments have amended the rules regarding the executive compensations to implement the changes of aspects and to prevent the next financial crisis, especially the Emergency Economic Stabilization Act of 2008, the Dodd-Frank Act, the Remuneration Code, and the UK Corporate Governance Code are worth studying.
Finally, I focus in the current situation and the prospect of executive compensation in Taiwan’s legal system, including the scope of the directors' remuneration, the disclosure of the pay, the introduction of the remuneration committee, executive compensation in financial institute, and judicial practice.

並列關鍵字

Executive compensation ； Agency theory ； global financial crisis ； the Emergency Economic Stabilization Act ； the Dodd-Frank Act ； the Remuneration Code

參考文獻

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