外資對台灣證券市場之影響

The Impact of Foreign Capital on Taiwan Stock Market

李權晃(Cyuan-Huang Li)

指導教授 ： 徐忠誠

嶺東科技大學/財經學院/財務金融系碩士班/碩士(2016年)

摘要

本文利用結構方程式(SEM)探討外資在期、現貨上的操作，是否會造成當天或隔天的台灣加權股價指數、台灣加權股價指數期貨及摩根台股指數之報酬影響，研究期間為2009年至2015年。研究結果發現，外資在期、現貨市場的操作對當天及隔天指數報酬具有顯著性的影響，因此外資在期、現貨市場的操作似乎會影響當天及隔天的指數報酬。

關鍵字

外資買賣超 ； 半強式效率市場

並列摘要

This paper applies structural equation modeling to investigate whether foreign capital investing on futures and stock market influences intraday or the following day’s return of Taiwan stock exchange (TWSE), Taiwan stock exchange capitalization weighted stock index (TX), and MSCI Taiwan stock index futures (STW). The study period is from 2009 to 2015. The empirical finding is that the operation of foreign capital investing on futures and stock market significantly influences intraday and the following day’s return on TWSE, TX, and STW.

並列關鍵字

Foreign Capital Net Buy/Sell ； Semi-Strong Form Efficient Market

參考文獻

中文文獻

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