選擇權評價之雙變數樹狀模型建構

Construction of Bivariate Tree Models for Option Pricing

高文洪(Wen-Hung Kao)

指導教授 ： 呂育道

國立臺灣大學/電機資訊學院/資訊工程學研究所/碩士(2011年)

https://doi.org/10.6342/NTU.2011.10909

摘要

彩虹選擇權為(rainbow option)是指這種選擇權在到期日的報酬是與多個標的資產有關，就如同彩虹是由好幾個不同的顏色所組成。彩虹選擇權中的一個例子是極大值選擇權(the maximum option)，其到期日的報酬為max[max(S1*,S2*,...,Sn*)-K,0]，其中標的資產數目為n，執行價為K，第i個資產到期日的價格為Si*。兩個資產為標的物的選擇權可以被Kamrad and Ritchken (1991) 所提出的multinomial approximating模型評價。然而，multinomial approximating模型的相關係數ρ必需落在一定範圍內才能使轉移機率的範圍介於0到1。本篇論文建立一個樹狀模型，並將相關係數ρ的範圍放大-1+√△t|μ1/σ1+μ2/σ2|≤ρ≤1-√△t|μ1/σ1-μ2/σ2|，並使轉移機率的範圍介於0到1之間，其中μi為第i資產的平均報酬率，σi為第i資產的標準差，△t為每一期的時間長度。同時在評價兩個資產為標的物的選擇權時，收斂行為比Boyle et al. (1989) 所提出的二維二元樹狀模型以及Kamrad and Ritchken (1991) 所提出的模型都平滑。

關鍵字

彩虹選擇權 ； 樹狀模型

並列摘要

無資料

並列關鍵字

rainbow option ； tree model

參考文獻

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