各國股市關聯性之探討—以台灣、香港、中國為例

A study of stock price indices relationship among countries:Evidence from Taiwan, Hong Kong and China

徐立蓁(Lin-Chen Hsu)

指導教授 ： 鄭光甫

嶺東科技大學/財經學院/財務金融研究所/碩士(2011年)

https://doi.org/10.6823/LTU.2011.00020

摘要

本論文主要研究台灣加權股價指數、香港恒生指數、上海證券交易所綜合股價指數的報酬互動關係。分別選台灣加權股價指數、香港恒生指數、上海證券交易所綜合股價指數做一關聯性探討，從 1991 年 5 月 至 2010 年 11 月之月指數收盤資料，利用 Granger 因果關係檢定及向量自我迴歸( VAR )模型比較各國股市間報酬的互動關係。實證結果發現，香港恒生指數主導台灣加權股價指數股票市場，而台灣加權股價指數不受上海證券交易所綜合股價指數的影響。

關鍵字

Granger 因果關係 ； 向量自我迴歸( VAR )

並列摘要

Using monthly return data from May , 1991 to November, 2010 for Taiwan , Hong kong, and SH Weighted index, this paper explores correlations among them. We employ Granger Causality Test and Vector Autoregressive( VAR ) model. Empirical results show that Hong kong stock market’s influence on the Taiwan does exist. At last, Taiwans stock market is not affected by SH.

並列關鍵字

Granger Causality Test ； Vector Autoregressive(VAR)

參考文獻

一、 中文部分

1. 王秀敏（2002），「兩岸股票市場國際化之比較研究」，國立中央大學企業管理研究所碩士論文。

2. 王朝仕（2003），「台灣股市對美國股市之理性預期關係研究」，國立高雄第一科技大學金融營運系碩士論文。

3. 台灣證券交易所研究報告（1996），「大陸證券市場國際化之探討」。

4. 林惠真（2006），「台灣產業類股與美國股市關聯性之研究」，國立台北大學企業管理學系碩士論文。