中國大陸的匯率干預與資本帳管理

The Foreign-Exchange-Market Intervention and Capital-Account Management in China

許嘉棟(Jia-Dong Shea) ； 鍾銘泰(Ming-Tai Chung) ； 蔡宗廷(Chung-Ting Tsai)

《兩岸金融季刊》 5卷2期 (2017/06) Pp. 1-21

摘要

在國際金融領域，中央銀行干預或操控匯率政策為頗受關注的重要議題之一。新興國家如中國大陸，常為了政策性考量而進場干預匯市，操縱匯率以增強其出口商品之競爭力，對國際貿易、資本流動與經濟成長影響甚鉅。本文簡述中國人民銀行之匯率政策、匯率干預與資本帳管理等政策，著重於政策制度層面之探討，最後說明人行匯率干預之挑戰與未來趨勢。

關鍵字

央行匯率干預 ； 人民幣匯率形成機制 ； 資本帳管理

並列摘要

Foreign-exchange-market intervention is an important topic in the field of International finance. The People's Bank of China adopted a managed exchange rate system to actively intervene in the foreign exchange market in order to keep RMB exchange rate stable and which has greatly affected international trade, capital flows and economic growth. The paper investigates the exchange rate regime in China, the People's Bank of China's foreign exchange market intervention, and its capital account management. The aim is to know the future challenge and development in exchange rate regime in China.

並列關鍵字

Foreign-Exchange-Market Intervention ； RMB Exchange Rate Regime ； Capital-Account Management

參考文獻

王霞(2013)。匯率制度能影響外匯市場壓力和央行干預嗎？。經濟與管理。27(7)，46-50。

王春源、王昭偉(2011)。中、日、韓三國外匯市場之共同波動、聯合干預及溢出效果。南亞學報。31，325-344。

元惠萍、陳浪南、黃洵(2002)。外匯干預傳導的預期途徑分析。預測。21(6)，36-41。

左海聰、催鈺(2016)。現行人民幣匯率制度的不足及改革建議－基於人民幣國際化視角。南方金融。2016(10)，23-28。

余永定、張明(2012)。資本管制和資本項目自由化的國際新動向。國際經濟評論。5，68-74。