投資組合理論於實務上之研究

Study of Applying Portfolio Theory to Constructing ETF investment Portfolio

范志行(none)

指導教授 ： 鄭宇庭

國立政治大學/商學院/經營管理碩士學程(EMBA)/碩士(2021年)

https://doi.org/10.6814/NCCU202100329

摘要

隨著台灣經濟日益發展、投資市場法規的逐漸完善、投資資訊的日益普及與人民生活水準的提升，國人也越來越重視個人的理財規劃。而在市場上五花八門的投資理財規劃工具裡，最為人們所熟知的就是股票市場了。
為便於日常生活繁忙的現代人，許多金融機構紛紛推出交易所交易型基金(ETF)類型的投資組合供大眾做選擇。如近期大家耳熟能詳的奈米投資等等。不過，如何將投資組合理論應用於ETF的投資組合建構的相關研究仍在少數，因此本研究將利用馬考維茨的投資理論構建一ETF為主的投資組合，並加以研究分析。實證結果顯示：
1. 構建之ETF投資組合於觀測期間，回報率與各項指標均優於市場。
2. 構建之ETF投資組合如理論所預期，坐落於有效前沿之上，且位置高於最小方差投資組合。
3. 構建之ETF投資組合有實務應用上的限制。
4. 適當運用避險策略，能於市場大跌時有效避險。

關鍵字

投資組合裡論 ； 馬考維茨

並列摘要

本論文以中文書寫，作者無提供英文摘要。

並列關鍵字

ETF ； Markowitz ； CAPM

參考文獻

一、中文文獻

1. Huang, Chien-Cheng(2006)，"風險值的應用: 以市場交易型基金為例"，元智大學財務金融學系學位論文。

2. Liu, Chia-Ling (2004)，"檢測在美國證券交易所上市之指數股票型基金之效率性"，元智大學財務金融學系學位論文。

3. 王信文、程立民、林清同(2014)，"臺灣交易所交易基金之套利績效分析"， 臺灣企業績效學刊，7.2: 125-141。

4. 吳忠義(2008)，"共同基金投資人投資行為及風險偏好之研究"，中央大學財務金融學系碩士在職專班學位論文。