透過您的圖書館登入
IP:3.16.135.179
  • 學位論文

影響ETF溢折價之關鍵因素探討-兼論羊群效應

The Key Factors to Influence the Premium and Discount for ETF:Combine with Herd Behavior

指導教授 : 張千雲
共同指導教授 : 徐鼎欣(Ting-Hsin Hsu)

摘要


指數股票型基金(Exchange Traded Funds)的價格與標的成分股淨值不一致稱為溢價或折價,本研究採取Panel Regression之固定效果模型(Fixed effect model),探討影響ETF溢(折)價的因素。並利用橫斷面標準偏差(CSSD)及橫斷面絕對離差(CSAD)驗證ETF市場的羊群效應,實證結果顯示,ETF折價時存在羊群效應。

關鍵字

ETF 溢價或折價 羊群效應

並列摘要


Exchange Traded Funds (ETFs) are traded at a premium or a discount when its price is above or below the net asset value (NAV) of its underlying securities. This study uses panel regression with fixed effects to explore the factors that influence ETF price. Cross-sectional standard deviation (CSSD) and cross-sectional absolute dispersion (CSAD) were used to verify the herd effect in the ETF market. The empirical results show that there is a herd effect when the ETF discounts.

並列關鍵字

ETF Premiums and discounts Herd effect

參考文獻


一、中文部分
邱臙珍(2014)。流動性共變影響因子之研究:資金流動性與機構投資人交易行為 觀點。台北大學經濟學系出版,50(2),212-228。
陳志英(2018)。交易所交易基金(ETF)的市場影響與風險管理。台北市:崧博出 版事業有限公司。
傅澤偉、林曼莉(2009)。基金特性及外部環境對於基金經理人從眾行為的相關
性。台灣銀行季刊,61(2),26-45。

延伸閱讀