GJR-GARCH 模型測量人民幣或台幣匯率波動對台灣上市印刷電路板業股票報酬不對稱影響何者較大

The GJR-GARCH Model Measures the RMB or New Taiwan Dollar Exchange Rate Volatility on the Asymmetric influence of Stock Return in Taiwan Listed Printed Circuit Board Industry

湯裕全(Yu-Chuan Tang)

指導教授 ： 楊永列

共同指導教授 ： 傅思華

嶺東科技大學/管理學院/高階主管企管碩士在職專班/碩士(2017年)

摘要

本研究運用GJR-GARCH模型，探討2012/01/01到2017/4/13間，人民幣匯率波動及新台幣匯率波動對台灣PCB股票現貨市場之報酬與風險傳遞效果，實證發現台灣PCB股票市場存在高報酬與高風險。運用GJR-GARCH模型測量結果發現：人民幣匯率波動及新台幣匯率波動對台灣PCB股票現貨市場均存在不對稱效果。人民幣匯率波動影響大於新台幣匯率波動影響。

關鍵字

GJR-GARCH模型 ； 匯率波動 ； 股市報酬 ； PCB產業

並列摘要

This research focused on using GJR-GARCH Model in order to evaluate the Pass Effect of the fluctuation of RMB exchange rate and NTD exchange rate toward the compensations and risks of Taiwan’s PCB stock spot market from Jan 1st, 2012 to April 13th, 2017. Based on the empirical evidences of the research, it was shown that the PCB stock market in Taiwan has high risks and compensations. The results from using the GJR-GARCH model had shown that both of the exchange rate fluctuations have asymmetric effect to the stock market. However, it was shown that the fluctuation of RMB exchange rate had a greater impact than the fluctuation of NTD exchange rate.

並列關鍵字

GJR-GARCH Model ； Exchange Rate Fluctuation ； Stock Market Return ； Printed Circuit Board Industry

參考文獻

一、 中文文獻

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