再保險使用與資本結構：以台灣產險業為例

Non-Life Insurers' Reinsurance Use and Capital Structure: Evidence from Taiwan

詹芳書(Linus Fang-Shu Chan) ； 許永明(Yung-Ming Shiu) ； 陳柏欣(Ber-Shin Chen)

《管理評論》 34卷1期 (2015/01) Pp. 63-81

https://doi.org/10.6656/MR.2015.34.1.CHI.63

摘要

本文利用台灣產物保險公司之1997至2010年的資料，探討再保險使用與資本結構之間的雙向關係。我們發現：再保險分出比例愈高的保險公司，其財務槓桿也會較高，此一結果支持租用資本假設。然而，我們卻發現：財務槓桿較高的公司，使用較少的再保險。我們推論此結果，可能係因為風險基礎資本制的實施、政府政策上的鼓勵及業者因應調整商品組合所導致。我們也進一步利用風險基礎資本制實施前後之資料，來檢證研究推論的穩健性，其結果支持本文的論述。

關鍵字

再保險 ； 資本結構 ； 風險基礎資本 ； 產物保險公司

並列摘要

Using data on non-life insurers from 1997 through 2010, we examine the two-way relation between reinsurance use and capital structure. Consistent with prior research, we find that insurers with higher reinsurance dependence tend to have a higher level of debt. This result is consistent with the renting capital hypothesis. However, the reverse is not true. We find that insurers with higher leverage tend to use less reinsurance, which we partly attribute to the implementation of risk-based capital system, regulatory policies and industry practice that exists in Taiwan. We also conduct an analysis to examine the robustness of our results.

並列關鍵字

Reinsurance ； Capital Structure ； Risk-based Capital ； Non-life Insurers

參考文獻

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財團法人保險事業發展中心保險資料庫(1999)，「中華民國產物保險業財務業務統計」，(取得日期：2013年5月5日)，[availableat http://www.tii.org.tw/fcontent/database/sta_test/genrep_selectG_01.asp?Class1=01]。