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摘要
本文利用1997年6月19日至1999年8月27日的臺灣證券交易所之發行量加權股價指數，探討股價指數期貨上市對現貨市場價格波動性不對稱效果的結構性改變。根據修正後Levene統計量檢定與AR(|1,9|)-EGARCH(1,1)模型，檢測出股價指數期貨上市後，現貨價格波動性不對稱效果結構在長、中、短期，皆無顯著的改變。另外，就現貨市場價格波動性而言，發現其長期、中期、短期皆可被前一期的波動性解釋。就不對稱效果而言，長期現貨市場價格波動性的不對稱效果存在，但中期、短期而言，現貨市場價格波動性的不對稱效果卻不存在。此外，在現貨報酬率條件平均數方面，除了在長、中、短期，現貨價格具有顯著的星期效果與週末效果外，亦由其現貨報酬率自我迴歸落後9期所解釋，但自我迴歸落後1期項目僅在長期才有解釋能力。
被引用紀錄
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延伸閱讀
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