金融資產證券化對整體金融市場之影響

陳萬金

《台灣金融財務季刊》 3卷3期 (2002/09) Pp. 43-61

摘要

為了整頓金融秩序、解決國內金融資產惡化問題及強化對外競爭力，近期政府正積極推動許多金融改革，加速金融立法。這些對金融業的利多消息包括自「金融機構合併法」、「金融控股公司法」、土地增值稅兩年減半徵收、引進資產管理公司(AMC)機制、金融重建基金(RTC)正式上路、調降金融營業稅、出售不良債權之損失可分5年攤銷、開放陸資來台投資不動產及資產證券化等。其中，金融資產證券化短期對銀行處理不良債權、加速不動產債權之去化，長期對健全金融體質皆具特別涵義。「金融資產證券化條例」施行後，預期證券化商品將可於今(91)年下半年開始發行。整體而言，不僅金融機構可藉此增進財務能力，亦可擴大不動產市場規模，投資者也多了一項固定收益的投資工具，可活絡金融及房地產市場，提高資產流動性，金融體系將更為健全，進一步提升金融機構體質。
本文將從金融市場觀點，藉由介紹金融資產證券化之運作架構與各國實行經驗，探討我國實行金融資產證券化之影響，期待在各界努力下，金融資產證券化能為台灣金融市場之健全發展，注入一股新力量。

關鍵字

資產證券化 ； 創始機構 ； 特殊目的信託 ； 特殊目的公司

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