台灣投資人之投資組合選擇

Investors' Investment Portfolio Selection in Taiwan

傅澤偉(Tze-Wei Fu) ； 林曼莉(Mon-Li Lin)

《台灣金融財務季刊》 9卷1期 (2008/03) Pp. 27-56

https://doi.org/10.6985/TBFQ.200803.0027

摘要

本研究參酌消費者行為模式、風險認知、人口統計變數與從眾行為的觀點將投資人分群並探討不同分群的投資組合差異。使用問卷調查方式，樣本取自於台灣全島。資料分析結果顯示：1.在投資決策構面有「資訊從眾」、「學習與理性」、「過去經驗」、「長期獲利」等四個投資決策因素構面；而在風險認知構面有「風險愛好」、「風險管理」及「風險規避」等三項因素。2.以投資決策因素及風險認知因素將投資人依集群分析分為三群，分別為「理性控險群」、「避險從眾群」及「短線冒進群」；且有將近1/3的投資人對於投資有從眾的現象。3.各群在性別、年齡及所得等人口統計變數上有顯著差異。4.各群在投資組合的選擇上有顯著差異。本研究針對不同分群的投資人分別提出了投資組合的建議。

關鍵字

投資決策 ； 從眾行為 ； 人口變數 ； 投資組合

並列摘要

This research is based on consumer's decision model, herding behavior and demographic factors to understand investors' investment portfolio selection. Questionnaire survey is used to collect data for further analysis. Research results show that: (1) The investors' preferences are evaluated by four factors: informational herding, learning and rationality, past experience and long-term profitability. The risk perceptions can be measured by three factors: risk-take, risk-control and risk-averse. (2) Investors can be clustered into three groups: rational and risk control, herding and risk-averse, aggressive and short-term profit oriented. (3) Different group has different demographic factors. (4) Different group has different portfolio selection. The research gives some suggestions for financial institutes to provide different financial services to different group.

並列關鍵字

Investment Preference ； Risk Perception ； Investment Portfolio

參考文獻

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