台灣加權股價指數、美國道瓊工業指數與上海綜合指數之連動分析

Study on the Linkage among Taiwan Weighted Stock Index, U.S. Dow Jones Industrial Average and Shanghai Composite Index

林筱鳳(Hsiao-Feng Lin) ； 林問一(Wen-Yi Lin) ； 劉亞秋(Ya-Chiu Angela Liu)

《智慧科技與應用統計學報》 9卷1期 (2011/06) Pp. 61-79

https://doi.org/10.29807/JTITAS.201106.0005

摘要

本文連結台灣加權股價指數、美國道瓊工業指數及上海综合指數進行連動分析，研究三者股價指數間是否具外溢效果；並檢測台灣加權股價指數之條件變異是否呈持續波動。實證得知美國道瓊工業指數分別領先於台灣加權股價指數與上海綜合指數；台灣加權股價指數與上海綜合指數之間則無顯著因果關係存在；最後，以GARCH分析得知台灣加權股價指數之條件變異呈持續波動。

關鍵字

連動 ； 外溢效果 ； 因果關係

並列摘要

We exam the linkage relationship and spillover effect among Taiwan Weighted Stock Index, U.S. Dow Jones Industrial Average and Shanghai Composite Index. Empirical evidence supports that U.S. Dow Jones Industrial Average leaded to Taiwan Weighted Stock Index and Shanghai Composite Index. However, there is no causality relationship between Taiwan Weighted Stock Index and Shanghai Composite Index. Finally, based on GARCH analysis, Taiwan's Weighted Price Index showed continued volatility.

並列關鍵字

linkage ； spillover effect ； causality