國際資本移動對台灣鋼鐵業產出之影響

陳詠霖

《創新與經營管理學刊》 5卷2期 (2014/12) Pp. 1-16

https://doi.org/10.6270/JIBM.2014.5(2)1

摘要

本文的主旨，乃在於利用了台灣鋼鐵工業10家廠商的追蹤資料（paneldata），探討了1992年至2010年間，國際的資本移入對台灣鋼鐵工業產出水準的影響。利用實質匯率概念所計得的台灣鋼鐵工業產出指標的迴歸方程式，並且運用追蹤資料迴歸模型（panel data regression model）進行實證估計以及分析。經由本研究的實證結果，得到了以下幾點發現，第一，台灣鋼鐵業廠商的資金來源，包含了有境內與境外的資金融通市場，其中境內又以證券市場（股市）為其最主要的籌資來源。第二，境外的資金來源，則主要是外資的在台直接投資、本國商業銀行的國外融通、外人來台之股權投資以及股權投資之淨流入（此四項變數對鋼鐵業產出有顯著的正向影響），此點亦顯示出對境外的資金而言，台灣鋼鐵業之股市金融資產標的乃是其在台灣的主力投資標的之一。

關鍵字

鋼鐵業 ； 全球化 ； 產出 ； 境外投資