人力資本對組織經營績效之影響

高玉芬 ； 洪維廷 ； 羅綺雲

《萬能商學學報》 18期 (2013/07) Pp. 143-159

摘要

新知識經濟時代，企業不能只重視有形資產或財務指標，更應該重視無形資產的運用。人力資本透過各要素之間的相互作用，彼此蓄積、整合，方能相輔相成、產生綜效，進而創造出更高的企業經營績效。且從2008年起，因財務報表的一致性原則衡量，並與國際接軌，員工分紅費用化制度別於以往，員工紅利、董監事薪酬、高階經理人薪酬屬薪資支出，依公司法規定：盈餘應先提繳稅款，彌補以往年度虧損，提撥10%法定盈餘公積，其餘如尚有盈餘，按比例再次分配股東紅利、員工分紅、董監事薪酬。本研究以人力資本觀點，依組織層級劃分，探討員工現金紅利、董監事薪酬、高階經理人薪酬，對經營績效之影響，經營績效之衡量，本研究以財務面指標為主，包含:總資產報酬率、股東權益報酬率。資料來源為台灣經濟新報資料庫，以台灣上市資訊電子產業作為研究對象，運用多元迴歸，檢視員工分紅費用化制度實施，對於組織的層級式績效獎金制度的影響。樣本期間取自2008年起，至2010年止，並加入家族化變數，例如：董事內部化、經理人內部化，為虛擬變數，探討家族化企業，在員工紅利、董監事薪酬、高階經理人薪酬等變數，對經營績效是否有顯著影響，並以2009~2010三年資料分析人力資本之遞延效果。研就結果顯示，本研究之研究假說，大多獲得支持。對資訊電子產業而言，人力資本與對企業經營績效有顯著正向影響。在總資產報酬率部分，人力資本中員工現金分紅、高階經理人薪酬分紅、董監事酬勞對經營績效有顯著正向影響，且當年影響最顯著，迴歸係數也最大，2009、2010有遞減的趨勢，屬於短期效果。另外，股東權益報酬率部分，人力資本中員工現金分紅、高階經理人薪酬分紅、董監事酬勞對經營績效有顯著正向影響，但第二、第三年之迴歸係數不及於第一年。但經營績效與總資產自然對數呈現顯著負相關，代表資產比重過大對於經營績效呈現反向影響；員工人數自然與經營績效呈現顯著正向影響，以資產報酬率的觀點，把「人」當成資產，與經營績效呈現顯著關係；經營績效與董事家族化、高階經理人家族化，呈現負向關係但不顯著。因此，電子業者若要提高企業經營績效必須考量到人力資本的因素，並重視無形資產及員工的價值，例如：員工經驗、創造力、團隊精神…等的價值要素。

關鍵字

人力資本 ； 經營績效 ； 員工現金分紅 ； 高階經理人薪酬分紅 ； 董監事酬勞