淺談交易所對參與新創公司之投資人分級－借鏡中國大陸科創板

1.上交所於2019年3月公布「科創板相關業務規則換配套指引」，中國大陸科創板正式揭開序幕，科創板爭取上市對象係大型新創公司，其技術迭代快且經營風險高，故其發行條件、交易規定及上市主體皆與上交所主板規定有所差異。2.科創板落實投資人分級，要求投資人同時符合財力條件及交易經驗，另須簽署交易風險揭示書。相較於亞太地區新創公司交易板要求更為嚴格。3.科創板發行與承銷制度建立以機構投資人為參與主體的市場詢價、定價和配售機制，另外從多元面向執行退市機制，信息披露要求較主板嚴格。故落實投資人分級制度，強化投資人保護，實有其必要性。