中國大陸對外併購、投資策略、發展與影響

The Development and Impact of China's Outbound M&A Investment Strategy

劉孟俊(Liu, Meng- Chun)

《展望與探索月刊》 15卷9期 (2017/09) Pp. 59-77

摘要

近十年間中國大陸企業挾其資金優勢，積極參與海外併購行為，並實質影響了全球產業版圖的格局。中國大陸全球併購規模加速擴大受國際矚目，2016年併購規模遠高過2015年連續6年成長，但2017年上半年受中國大陸資本管制的影響，有明顯下滑的現象。具體而言，近期陸資企業集團海外併購，不同於過往以國有企業為主力而聚焦於能源安全等領域；當前係以民營企業為主，強化於技術、研發、全球行銷網路與品牌運營管理等動機。另一方面，就其成效而言，陸企對外大幅併購常因缺乏跨國管理經驗與人才，導致面臨整合困難，尤其在陸企債務大幅擴張下，需關注其海外投資併購一旦失利，所衍生的債務風險外溢效應。然而相對的，亦應留意陸企跨國併購策略對升級轉型的正面效益，形成所謂的「紅色供應鏈」，自然對臺灣產業產生壓力。本文主要探討近年陸企海外投資併購的趨勢與型態轉變，及其所衍生的影響。內容涵蓋陸企擴大全球併購的現象、探討近期陸企海外併購的樣態與動機、整理中國大陸協助陸企海外併購的重要戰略指導政策、說明近來海內外對於陸企對外外併購的監管日益趨嚴，以及提出對我國相關政策的意涵。

關鍵字

併購 ； 民營企業 ； 一帶一路 ； 技術搜尋 ； 國際品牌