新經濟時期會計資訊對分析師推薦影響之跨年度變化

巫佳親(Chia-Chin Wu)

指導教授 ： 林修葳

國立臺灣大學/管理學院/會計學研究所/碩士(2004年)

https://doi.org/10.6342/NTU.2004.00313

摘要

本論文之研究重心在於（1）檢測會計資訊對分析師推薦行為之解釋能力，是否隨著經濟環境之改變而有所增減？（2）財務報表資訊對分析師推薦之解釋力變動，是否有可解釋軌跡？（3）『公平揭露原則（Regulation Fair Disclosure, Reg FD）』之發佈，是否會造成分析師推薦行為的改變？
隨著經濟環境的變遷會計資訊對股價之解釋力逐漸下降，然而相對於市場價值，屬於市場精明參與者之分析師，其所出具之推薦似更能代表企業之真實價值；因此在本研究中利用分析師推薦，檢測會計資訊價值攸關性是否隨商業型態改變而有下降之趨勢？以及主管機關（SEC）政策之制訂是否亦會改變財報揭露資訊與分析師推薦行為之關係？
經由實證分析，本研究結果如下：
（一）分析師與會計資訊是呈線性關係，且財務資訊之解釋力的確有些微之下滑。
（二）財務報表揭露資訊和分析師推薦關係的確有結構變化發生，分別為盈餘宣告日在1995年上半年、1996年上半年以及2001年上半年，和網路公司興起、衰弱時間點吻合，即高科技公司之成立的確會使分析師調整其推薦行為。
（三）『公平揭露原則（Regulation Fair Disclosure, Reg FD）』並未顯著改變分析師對財務資訊之依賴程度，兩者間也未有顯著之結構性變化發生。

關鍵字

分析師推薦 ； 新經濟 ； 會計資訊攸關性

並列摘要

無資料

並列關鍵字

analysts’ recommendation ； value-relevance of accounting information ； New Economy.

參考文獻

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