本文以民國91年3月至95年2月初次私募普通股之上市(櫃)公司作為研究樣本,採事件研究法檢驗其股票是否存在異常報酬,並以廻歸分析探討私募股權股票之異常報酬與折(溢)價幅之解釋因素。研究發現如下: 一、若以「觀測站公佈日」作為事件日,初次私募股權之上市(櫃)公司,其股票於短期內不存在顯著之累積平均異常報酬,但事件日當日之平均異常報酬顯著為負;若以「股東會同意日」、「私募定價日」及「價款收足日」作為事件日,則其股票於在短期內存在顯著正向之累積平均異常報酬。 二、本文分別以「事件日前29日至事件日後10日之調整折價後異常報酬」、「事件日前1日至事件日後1日之調整折價後異常報酬」、「私募股權之折(溢)價幅度」作自變項,進行迴歸分析,研究結果證實資訊不對稱與股權集中程度之效果確實存在於上市(櫃)公司股票之中。