我國上市櫃公司選擇獨立董事偏好之研究

A Study of the Preference of Selecting Independent Director of Listed Companies in Taiwan

王宏琪(Hung-Chi Wang)

指導教授 ： 柯承恩

共同指導教授 ： 曾智揚(Chih-Yang Tseng)

國立臺灣大學/管理學院/會計與管理決策組/碩士(2013年)

https://doi.org/10.6342/NTU.2013.02980

摘要

董事會為公司治理之核心，為使董事會確實負起責任產生監督效果，改善公司績效，各國普遍做法係採用獨立董事制度。而國內外研究關於獨立董事之設置對於公司經營績效及公司價值之提升多顯示有正面之影響，惟較少關於選擇獨立董事偏好方面之探討，故本研究以我國上市櫃公司中有設置獨立董事之公司為樣本，探討我國上市櫃公司選擇獨立董事之偏好。
我國目前並未全面要求上市櫃公司設置獨立董事，僅針對金融保險業、實收資本額大於新台幣一百億元之規模較大公司及新申請上市櫃公司等依法要求強制設置。換言之，我國目前已設置獨立董事之上市櫃公司可概分為自願性設置與強制性設置兩族群。本研究從各上市櫃公司所選任獨立董事之學歷與專業能力等面向加以觀察，主要以訊息傳遞理論為基礎，將議題聚焦於探究自願性設置與非自願性設置獨立董事之公司於選任獨立董事之學歷與專業能力偏好上是否有所差異。另針對其他諸如董事會組成、產業特性或公司股票所屬交易市場之不同等因素對於公司於選任獨立董事之學經歷偏好上是否亦會造成影響亦一併加以探討。
實證結果發現，上市公司之獨立董事在學歷與專業能力方面顯著高於上櫃公司；相較於未設置審計委員會之公司，有設置審計委員會之公司所聘任之獨立董事之學歷與專業能力顯著較高；電子業之上市櫃公司所選任之獨立董事之學歷顯著高於非電子業之上市櫃公司，惟專業能力卻反而較低，該實證結果不符合本研究所預期，其可能係由於電子產業國際化程度較深、跨國經營之情形較為普遍，有較多公司係由海外延攬獨立董事人才，而該等向海外所延攬之獨立董事雖亦具有高學歷，惟往往不具有「國家考試之專門職業及技術人員」及「大專院校講師以上」之專業資格，於衡量專業能力時無法取得較高之得分所致。
另關於本研究根據訊息傳遞理論，認為自願設置獨立董事之公司應會延攬具有較高學歷與良好專業能力之人士擔任獨立董事，惟實證結果不符合本研究所預期，其可能係由於本研究對於學歷及專業能力的衡量方式與公司傳遞訊息的方式有所不同、非自願性設置之金融保險業與中大型公司資本較為雄厚、政治成本亦相對較高，故具備較足夠之財力與誘因聘任學歷與專業能力較佳之人士擔任獨立董事以及新上市櫃而受法令強制要求設置獨立董事之公司，可能也會基於訊息傳遞理論，欲藉由聘請學歷與專業能力較佳之人士擔任獨立董事來凸顯其對於公司治理之重視及方便籌資或降低募集資金之成本等因素所影響。

關鍵字：獨立董事、公司治理、訊息傳遞理論、政治成本假說

關鍵字

獨立董事 ； 公司治理 ； 訊息傳遞理論 ； 政治成本假說

並列摘要

無資料

並列關鍵字

Independent director ； Corporate governance ； Signaling theory ； Political Cost hypothesis

參考文獻

1.李宜芳(2008)，公司自願性設置獨立董監事之因素暨獨立董事與公司績效之關聯性，國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文。

2.林韋君(2006)，董事會組成與公司績效之雙向關係研究，國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文。

15.楊朝旭(2004)，自願聘任獨立董事之動力：訊息傳遞觀點，2004會計理論與實務研討會。

16.劉衍伶(2011)，董事會特性對審計委員會專業背景之影響，國立台灣大學會計學研究所碩士論文。

17.蘇泉仲(2010)，我國獨立董事制度實證研究，國立交通大學科技法律研究所碩士論文。