員工分紅費用化對績效指標價值攸關性之影響

The effect of expensing employee bonus to the value relevance of performance measures.

林韋岑(Wei-Tsen Lin)

指導教授 ： 顏信輝

淡江大學/商管學院/會計學系碩士班/碩士(2013年)

https://doi.org/10.6846/TKU.2013.01128

摘要

績效指標之價值攸關性可能並非固定不變，而是會隨著公司財務狀況、經濟變遷及不同的會計制度而有所變化，故本文以台灣上市櫃公司為研究對象，探討員工分紅費用化制度之實施，對財務報表績效指標價值攸關性之影響。實證結果發現，(1)不論是費用化制度前或後，均以本期稅後淨利的價值攸關性為最佳；而增額價值攸關性方面，員工分紅費用化前，以稅前息前折舊前淨利最具有顯著性，費用化後，以繼續營業部門稅前純益最具有顯著性。(2)電子業及非電子業實施員工分紅費用化前後，各績效指標之相對及增額價值攸關性並無顯著差異。故可發現員工分紅費用化制度之實施，對於台灣之資本市場，投資人於解讀企業績效時，並不因員工分紅是否採費用化處理而對財報績效指標之意義，有不同之解讀與調整。(3)員工分紅費用化制度實施後，員工分紅占減除員工分紅費用前之稅後淨利比例較高與較低的公司間，綜合損益表績效指標之相對及增額價值攸關性並未具有顯著差異。(4)員工分紅費用化制度，對繼續營業部門純益、本期稅後淨利價值攸關性之影響，在電子業分紅比例高、低兩組公司間具顯著差異；而非電子業則是員工分紅費用化制度，對繼續營業部門稅前純益、本期稅後淨利價值攸關性之影響，在分紅比例高、低兩組公司間具顯著差異。

關鍵字

員工分紅費用化制度 ； 績效指標 ； 價值攸關性

並列摘要

This paper discusses the value relevance of a comprehensive set of accounting-based measures of firm’s performance in Taiwan and proves whether the results depend on the expensing employee bonus. The empirical results show that net income has the largest value relevance before and after expensing employee bonus. Before expensing employee bonus, EBITDA has the largest incremental value relevance, and after the regulation is IBTAX. The value relevance of a comprehensive set of accounting-based measures increases insignificantly because of expensing employee bonus. Expensing employee bonus doesn’t affect Taiwan investor’s interpreting the meaning of performance measures differently. In addition, the relative and incremental value relevance of the firms with high employee’s bonus ratio are not different from the firms with low ratio. However, the effect of expensing employee bonus to the value relevance of net income is significantly different between the firms with high and low employee’s bonus ratio.

並列關鍵字

Expensing Employee Bonus ； Performance Measure ； Value Relevance

參考文獻

林嬌能，2000，國內報導負盈餘上市公司之評價，正修學報，13期：169-171。

馬秀如、黃虹霞，2003，員工分紅入股制度及會計處理，會計研究月刊，207期：107-131。

鄭丁旺，2003，員工分紅成為會計原則的痛？，會計研究月刊，第206期：12-15。

林有志、黃荷分，2004，員工分紅費用化與財務績效之衡量，績效與策略研究，1卷1期：47-64。

葉疏、王瑄，2005，員工分紅配股會計處理之價值攸關性探討，2005會計理論與實務研討會，台北：國立台灣大學會計學系主辦。