未平倉量對台股指數期貨行情的影響之探討

An impact analysis of open interest on the price movement of TAIEX Futures

簡睿彥(Chien Jui-Yen)

指導教授 ： 周冠男

國立政治大學/商學院/經營管理碩士學程(EMBA)/碩士(2019年)

https://doi.org/10.6814/NCCU202000093

摘要

本論文探討交易台股指數期貨散戶交易人的未平倉部位，對台股指數期貨行情的影響，並藉由觀察國內外專業投資人之期貨交易工具與經驗，以提供本國期貨交易散戶投資人未來操作之借鏡。
　　經本研究發現：
　　一.台股指數期貨未平倉量的增減，可作為判斷趨勢止續的重要指標之一，加上外資等三大法人未平倉的多空增減情況，更如同期貨市場溫度計一般，具有高度參考價值，國內期貨交易市場之透明度在整個國際期貨市場中屬於高度透明，台灣期交所每日公布三大法人未平倉量、前十大交易人多空淨額等資訊，若對數據加以分析，對於投資人具有相當程度的幫助。
　　二.散戶交易戶數占總體戶數比重相當高，但可支配資金少且資金控管能力較差，使用期貨槓桿特性卻忽略超額風險，交易無定則且過度自信主觀交易，由未平倉與行情走勢的關係圖比對判斷，總體散戶在期貨市場的獲利表現較差。
　　三.以散戶交易未平倉部位建構反指標交易策略，回測結果為顯著，追蹤散戶未平倉部位之交易策略績效表現良好，可有效運用作為期貨交易之重要參考指標。

關鍵字

未平倉量

並列摘要

本論文以中文書寫，作者無提供英文摘要。

並列關鍵字

Open Interest

參考文獻

參考文獻

一、英文文獻

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