- 學位論文
創業投資事業之投資與管理決策的探討
An Exploratory Study Of Venture Capitalist In Taiwan:Its Investment And Decision Making Mechanism
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摘要
本研究之主要目的是在探討創業投資事業之投資與管理決策的運作，探討內容重點包括針對所投資對象之不同發展階段的資金投資組合規劃、創業投資事業之組織構面、創業投資事業之人才構面、創業投資事業之投資決策程序及就早期階段（種子與創建階段）之事業投資的創投事業運作評估準則構面與因素方面，期望能有進一步的釐清與研擬，使創業投資事業在利用基金投資之際，能結合資金、技術、管理與創業家精神四項科技發展的主要動力，協助新興高科技產業之發展，促進工業升級等方向努力。 本研究之資料主要收集創業投資事業之相關文獻加以綜合整理分析外，並在研究方法中提出觀念性研究架構，以進行個案實證研究，而選取的個案主要針對創投產業上有相當投資與管理經驗的公司為對象，包括創新工業技術移轉公司、富鑫顧問股份有限公司、建邦顧問股份有限公司、開發科技顧問股份有限公司、和通創業投資股份有限公司及怡和財務顧問股份有限公司。爾後，根據個案實證訪談結果分析，以建立我國創業投資事業投資與管理決策之架構，希冀從國內創投業者的深入訪談與相關文獻之綜合分析，尋得出我國創業投資事業之投資與管理決策的運作機制。 本研究經彙整個案訪談分析結果，提出我國創業投資事業之投資與管理決策的架構，其架構內容包括：一、所投資對象之不同發展階段的資金投資組合規劃：1.所投資對象之事業發展階段區分為種子、創建、產品發展、市場擴張及穩定發展階段，2.資金投資型態之組合的功能與特性有分散風險、利於資金投資循環運用及投資時機掌握，3.參與角色有經營管理、技術移轉與合作及企業購併或整合；二、組織構面：1.網路經營型態，2.外部組織網路聯繫包括原有股東、國內外被投資事業、國內外創投同業、學術與研發機構及其他專業機構，3.內部組織網路聯繫以部門功能間的溝通合作方式運作，4.內部組織以功能別、專業領域或專業經理人個別劃分；三、人才構面：1.具豐富實務產業管理經驗，2.具技術背景，3.具MBA背景（包括財務、市場與行銷專業能力），4.具專案與產業分析能力，5.人格特質（積極進取）；四、投資決策程序：1.區分為投資案取得、篩選階段、初步與深入評估、內部提報會議、投資協議與投資後活動階段，2.投資案取得方式有創業家主動申請、股東或關係人介紹及主動尋找，3.投資決策程序中以投資案取得、初步與深入評估及投資後活動甚為重要；五、早期階段（種子與創建階段）之評估準則構面與因素：早期階段評估準則區分為六大構面的34項評估因素。
參考文獻
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