摘要
自1988年巴塞爾資本協定實施以來，銀行的資本適足性普遍的提高，這無疑是銀行監管的一大進步。但由於1988年之協定僅僅規範金融機構之信用風險，而從過去十幾年的銀行業發展來看，信用風險已經不再是銀行所面對的唯一風險。除了信用風險之外，現今銀行還面臨其他風險，如市場風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險和策略風險等。所以銀行的風險管理正經歷著關鍵性的變化，風險管理方法日趨複雜，許多銀行在日常的風險管理中紛紛採用定量分析，大量引入數學模型，其中具代表性的有VaR、CreditMetrics以及KMV。 信用風險衡量對管理當局來說是一個相當重要的參考指標，本論文採用KMV 所發展之違約風險衡量模式─ EDF，評估美國上市公司的預期違約機率。並試圖使用財務報表分析法和選擇權的模型去估算EDF，進而評估兩種方法的適用性，以瞭解各方法下美國上市公司的預期違約機率之分佈。 違約點的定義對於違約機率的估計有著顯著的差異，本研究試圖採用不同的違約點來衡量估計的結果，以決定一個較佳的預測模型。
關鍵字
違約機率參考文獻
10. 吳宇哲，91年1月，“以違約距離衡量美國上市公司之信用風險”，元智大學管理研究所碩士論文。
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