臺灣證券期貨市場後台作業整合模式之研究

On the Integration of Post-trade Operations for the Taiwanese Securities and Futures Markets

黃秀緞(Jose-phine Huang)

指導教授 ： 周冠男

國立中央大學/管理學院/財務金融學系碩士在職專班/碩士(2007年)

摘要

受到全球證券金融自由化、科技化、國際化的影響，各交易所間的競爭日益激烈。各國證券市場為因應新的競爭，均積極追求提升營運績效、降低作業成本、有效控管營運風險，以提高整體競爭力。本研究乃籍由筆者從事證券市場後台結算交割作業17年的實務經驗，透過對歐洲證券市場跨國的策略聯盟、交易平台的整合以及結算後台的整合等了解；對美國及香港交易、結算事務興革趨勢的探討，再融入本國歷史案例、個案經營實務觀察等構成三大面向，探討後台作業整合模式的重要性、趨勢與其影響，並針對我國未來運作方式提出建議。

關鍵字

證券後台作業

並列摘要

Major changes in the global financial markets over the past few years, such as liberalization, globalization and great impact from new information technology, have been witnessed. Since Taiwan has long been an important capital market in the East Asian region, for us, it is difficult to ignore the accelerating trend of market growth rapid technology innovations, and the structural market changes in other markets of the world. Within the past few years, many major exchanges and clearing firms are merged. In most cases, the growing importance of the clearance, settlement and stocks depository procedures, the so called post-trade service, is the key for the major exchange markets to consolidate. With nearly two decades of practical experiences in the security clearing and settlement filed, I study the post-trade processes in the US and Hong Kong Exchanges Clearing Limited and propose suggestions for the future improvement and changes in the post-trade settlement procedures in Taiwan

並列關鍵字

securities post trade operation

參考文獻

一、林火燈、陳光輝、秦嗣悌、李美玲、施榮得、敖先仙、簡易賜、林漢壎「從國際潮流看我國證券集中保管之發展方向」，臺灣集中保管股份有限公司研究報告，民國89年12月。

二、臺灣集中保管股份有限公司研究報告「我國證券暨期貨市場結算交割制度現況分析」，民國91年元月修訂版。

三、呂東英、周行一、劉玉珍、李志宏、李怡宗「結算風險與跨市場集中結算機構研究」，臺灣集中保管股份有限公司委託之研究報告，民國91年11月修訂一版。

四、呂東英、周行一、劉玉珍、李志宏、李怡宗「跨市場集中結算機制下交易所與集中結算機構關係及風險管理架構」，臺灣集中保管股份有限公司委託之研究報告，民國91年11月修訂一版。

五、張昌邦、柳漢宗、張惟晴「全球證券暨期貨市場結算交割制度發展趨勢探討」，臺灣集中保管股份有限公司委託研究報告，民國91年11月修訂一版。