國內一般型基金費用之相關分析

林聖智(Sheng-Chih Lin)

指導教授 ： 蔡佩蓉

國立中正大學/管理學院/財務金融學系/碩士(2012年)

摘要

共同基金是金融市場上重要的投資工具。早期對共同基金的研究大部分是聚焦在績效持續性與經理人擇時擇股能力之討論，近來則慢慢有學者關注到基金費用的議題。事實上費用與績效同等重要，只要能降低投資者負擔的成本就能變相提高基金績效。如何提高基金績效、降低基金費用就成為投資者的努力目標。

本研究以開放式一般型基金作為研究對象，探討會影響共同基金費用的各項因素，並觀察台灣共同基金市場是否具有規模經濟的特性。根據實證結果，投信公司資產規模對於費用沒有確切的影響方向、基金成立年數越久投資者所需負擔的成本就越低。投資於股票的比例越高或是從事海外投資，都會被收取比較昂貴的管理費用。獲頒優良基金獎項不會影響到投信公司的費用決策。每人平均投資額能降低包含經理費、保管費和申購手續費在內的投資成本，投資者可以盡量選擇高淨值或是總收益人數較少的基金作為投資標的，以達到費用極小化的目標。
台灣共同基金市場具有規模經濟的特性，而且隨著景氣復甦此特性變得更為明顯，推測共同基金規模經濟特性可能與景氣好壞有關。

關鍵字

得獎紀錄

參考文獻

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