台灣得獎基金績效與持續性之評估

曾博鈺(Po-Yu Tseng)

指導教授 ： 蔡佩蓉

國立中正大學/管理學院/財務金融學系/碩士(2012年)

摘要

本研究參考Ming-Ming L., and Siok-Hwa L.(2009)對共同基金績效的研究為基礎，使用Fama and French三因子模型和Carhart四因子模型測試基金績效表現和基金的差異性。再加入基金績效持續性的研究，分別以四因子每年重新建構投資組合和Odd Ratio來進行測試。以台北金融研究發展基金會於2002年到2011年間所評選出獲獎的金鑽獎股票型基金當作樣本。研究結果發現，在三因子模型下，得獎基金能顯著獲取較高的超額報酬；但在四因子模型下，則是不明顯。得獎基金績效持續性的測試，在建構投資組合下是不顯著的；而在Odd Ratio的檢驗下，則是部分期間有存在持續性的表現。表示投資人在進行基金買賣時，是可以加入近期曾獲獎的得獎基金來當作參考指標。

關鍵字

得獎基金

參考文獻

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