景氣循環、公司價值與資產品質之關聯性 以銀行特徵的觀點分析

A Study of the Relationship between Business Cycle, Firm Value and Asset Quality: Evidence from Bank Characteristics

邱懷毅(Huai-Yi Chiu)

指導教授 ： 王瑜琳

國立中正大學/管理學院/經濟系國際經濟研究所/碩士(2014年)

摘要

本論文主旨在探討景氣循環指標與本國銀行之公司價值和資產品質之間的互動關係，並分析不同屬性特徵銀行在此關係上是否會存在差異。研究期間從2003年6月起到2013年7月底為止，總計有122筆月資料。並藉由敘述性統計、向量自我迴歸模型、Granger 因果關係檢定及預測誤差變異數分解等方法來進行分析。最後，獲得主要實證結果有：
首先，發現從2003年6月起，各種特徵的本國銀行之逾期放款比率的走勢是持續走低，故近幾年國內一連串的金融改革政策推動之下，銀行的授信放款品質已經大幅度地獲得改善。另外，也發現短期的景氣領先指標變動將可做為銀行業之公司價值或股東財富變化的領先指標而具有一定的參考價值；但各特徵銀行之短期的公司價值與資產品質變化則無法做為短期的景氣領先指標變動的解釋變數。由研究結果顯示本國銀行短期的資產品質優劣將不受總體經濟景氣環境的變動所影響，而是傾向是受銀行產業面或公司本身個別的因素所影響為主。
最後，也發現小 (新) 銀行在公司價值與資產品質之間是存在較為緊密的互動關係，但大 (老) 銀行則無，這個結果也意謂國內金融業是存在公司規模和較早進入的學習 (障礙) 效果，才會使大 (老) 銀行具競爭優勢。

關鍵字

公司特徵 ； 公司價值 ； 景氣循環 ； 銀行資產品質

並列摘要

無資料

並列關鍵字

Bank Characteristics ； Asset Quality ； Firm Value ； Business Cycle

參考文獻

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