GARCH模型評估風險值的表現 －以臺灣證劵市場為例

Performance of VaR under GARCH Model-Evidence from Taiwan Stock Exchange

周佑霖(Yu-Lin Chou)

指導教授 ： 黃柏農

國立中正大學/管理學院/經濟系國際經濟研究所/碩士(2014年)

摘要

回顧以往至今的金融市場，在不同時期均會發生不同的金融危機事件，在現今全球金融體系越趨全球化，易因單一事件影響全球金融市場，故適當的量化風險為目前重要的管理風險重要課題。本研究主要利用GARCH模型來觀察臺灣證劵市場風險之表現，本文主要是利用AR(1)-GARCH(1,1)、 AR(1)-EGARCH(1,1) 和AR(1)-TGARCH(1,1)，在不同視窗長度下(250天、750天、1250天和1750天)，利用滾動程序去預測風險值，並利用準確性、保守性和效率性，觀察何種風險值模型較適合評估風險績效，本文發現在採用的三種GARCH模型均可以充分表達其準確性，但保守性和效率性容易受視窗長度影響，本研究中以AR(1)-GARCH(1,1)在保守性表現較好，而在效率性表現AR(1)-GARCH(1,1)和AR(1)-EGARCH(1,1)表現較好。

關鍵字

滾動程序 ； 風險值

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無資料

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GARCH

參考文獻

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