地區性類股輪動策略之實證研究- 以摩根地區型共同基金為例

An Empirical Study on Sector-Rotation Strategies for Morgan Area-based Mutual Funds

巢維夫(Chao weifu)

指導教授 ： 賴靖宜

國立中正大學/管理學院/財務金融學系/碩士(2014年)

摘要

本文使用金融市場實務操作之「順勢操作、嚴格停損、汰弱留強」的原則，設計了一套投資策略，分別採用前1、3、6、12個月漲幅最高的共同基金為動能產生期的判斷標準，選擇最強勢的一個國家或區域的共同基金為投資標的購入，每月重新評估一次，如有新的更強勢國家地區出現則轉換為新的國家或地區的共同基金，隨時汰除績效排名落後的基金，配合當期基金淨值跌破月初的2%、4%、6%、8%、10%即轉換為美元貨幣基金的停損機制，以避免系統風險發生時的損失。實證結果將根據此操作方式計算其月報酬、年報酬、標準差、夏普指數、最大跌幅等，並以MSCI新興國家市場指數為比較對象，驗證此方式的績效，研究是否有更好的報酬率。經過驗證回算10年後得到的結果發現：輪動策略在報酬率及夏普指數的表現優於MSCI新興國家市場指數。

關鍵字

輪動

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rotation

參考文獻

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