台灣家庭部門在金融機構借款與房價指數、利率、失業率之關聯性研究

A Study of the Relationship among Household Liabilities, Housing Price Index, Interest Rate, and Unemployment Rate

江幸芬(Hsin-Fen Chiang)

指導教授 ： 王瑜琳

國立中正大學/管理學院/經濟系國際經濟研究所/碩士(2014年)

摘要

本研究欲探討台灣家庭部門在金融機構借款餘額與五大行庫新承做平均房貸利率、房價指數與失業率變數間之關聯性。利用ADF單根檢定法、Johansen共整合檢定及向量誤差修正模型檢定(VECM)
、Granger因果關係檢定、衝擊反應分析、預測誤差變異數分解等方式來分析台灣家庭部門在金融機構借款餘額與五大行庫新承做平均房貸利率、房價指數與失業率間的相互影響。選取資料為1998年第一季至2011年第四季之季資料進行實證分析。實證結果顯示，變數間具有共整合關係，當失業率偏離共整合關係時失業率會向上調整為長期均衡，而台灣家庭部門在金融機構借款餘額、房價指數、五大行庫新承做平均房貸利率本身並不作調整。台灣家庭部門在金融機構借款餘額、房價指數本身不具備均衡誤差之調整能力，誤差修正項的結果並不顯著。由Granger因果關係檢定得知，房價指數對台灣家庭部門在金融機構借款餘額，具有雙向因果關係。五大行庫新承做平均房貸利率對於家庭部門在金融機構借款與房價指數具有單向因果關係。失業率對於房價指數與五大行庫新承做平均房貸利具有單向因果關係。家庭部門在金融機構借款、房價指數、五大行庫新承做平均房貸利率、失業率之自身前期衝擊干擾項影響呈現強烈反應 ，顯示當變數前期之衝擊干擾越大，其中以失業率受自身前期衝擊干擾的程度最大，並且對於家庭部門在金融機構借款、房價指數、五大行庫新承做平均房貸利率一致為負向反應。

關鍵字

向量誤差修正模型(VECM) ； 共整合檢定 ； 房價指數 ； 台灣家庭部門在金融機構借款餘額 ； Granger因果關係 ； 衝擊反應分析

參考文獻

陳隆麒，李文雄(1998)，「臺灣地區房價、股價、利率互動關係之研究－聯立方

張嘉純（2010），「台灣房地產價格與房屋貸款之關聯性研究」，國立台灣大學

蘇怡文（2011），「經濟前瞻」，中華經濟研究院，第133期。

3. 李沃牆（2013），「朴槿惠的國民幸福之路不平坦 台灣亦應加把勁」，國家政策研究基金會。取自

4. 林建甫、吳孟道（2013），「房市價格合理化的幾個想法」，國家政策研究基金會。取自