企業社會責任與避險決策

Corporate Social Responsibility and Hedging Decisions

李旻軒(Min-Hsuan Lee)

指導教授 ： 林文昌

國立中正大學/管理學院/財務金融學系/碩士(2015年)

摘要

本研究以34家本國銀行為研究主體，研究期間為2009年至2013年。除了探討影響銀行從事避險決策的因素，以及改變其避險程度的決定性因素，本研究還加入了企業社會責任此項公司特性，探討國內銀行業從事社會責任與避險決策之間的關係，而這也是最主要的研究目的。因為員工是企業重要的資產，因此若員工享有好的公司福利，可視為企業有盡到社會責任，因此本研究以員工福利支出作為衡量企業盡社會責任的代理變數。
本篇研究結果顯示企業社會責任不但與銀行避險決策呈正向相關，也與銀行使用衍生性金融商品避險的程度呈正向相關，說明銀行在做避險策略時，社會責任也是其主要考量因素之一。除此之外，經理人持股比率對避險決策有正向影響，而資產總額、經理人持股比率提升則是會使避險使用程度增加。
另外，本研究將員工福利支出取中位數後，將所有樣本區分為高員工福利支出與低員工福利支出之銀行，並做兩樣本差異性t檢定。結果顯示若銀行的員工福利支出低於中位數，則其較傾向於進行避險決策；而避險程度在兩樣本間則無差異性。此結果不支持本研究之假說，可能原因為沒有控制其他因素，因此各個因素間會互相影響。

關鍵字

企業社會責任 ； 避險

參考文獻

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