南非幣、澳幣、人民幣及新台幣之關連性研究

A Study of Relationship among ZAR、AUD、CNY、TWD

賓秀娟(Hsiu-Chuan Pin)

指導教授 ： 周登陽

國立中正大學/管理學院/經濟系國際經濟研究所/碩士(2015年)

摘要

本研究針對美元兌南非幣、澳幣、人民幣及新台幣的匯率間，運用共整合檢定、向量自我迴歸模型、Granger因果關係檢定、衝擊反應分析和預測誤差變異數分解，來探討四個匯率間的關聯性，經實證結果發現：（1）美元兌南非幣、澳幣、人民幣及新台幣的匯率間，不具有長期共整合的趨勢。（2）以向量自我迴歸模型得知，南非幣、澳幣、人民幣及新台幣都會受自身落後期的影響，除此之外，南非幣、澳幣互相影響，南非幣、澳幣影響新台幣，新台幣影響人民幣。（3）以Granger因果關係得知，南非幣、澳幣互相影響，南非幣、澳幣的變動會影響新台幣的變動，南非幣、澳幣、新台幣的變動會影響人民幣的變動。（4）在衝擊反應分析和預測誤差變異數分解發現，美元兌南非幣、澳幣、人民幣及新台幣的匯率，面臨一個標準差干擾項的衝擊時，受到自身當期的衝擊最大，其中人民幣不易受其它變數影響，故在投資四種匯率時，可將人民幣納入投資的一環。

關鍵字

因果關係檢定 ； 向量自我迴歸模型 ； 共整合檢定 ； 單根檢定 ； 衝擊反應分析 ； 預測誤差變異數分解

並列摘要

無資料

並列關鍵字

Granger Causality Test ； Vector Auto Regression model ； Cointegration Test ； Unit Root Test ； Impulse Response Analysis ； Forecast Error Variance Decomposition

參考文獻

2. 江金全（2009），《新台幣與亞洲主要貨幣兌換美元匯率波動關聯性之分析》，國立台北大學國際財務金融所，碩士論文。

1. Dickey,D.A. andW.A.Fuller（1979），“Distribution of the Estimator for Autoregressive Time Series with a Unig Root”，Journal of American Satistical Association, 74, 427-431.

2. Dickey,D.A. and W.A.Fuller（1981），“Likelihood Ratio Satistics for Autoregressive Time Series witha Unig Root”，Econometrica, 49, 1057-1072.

3. Engle. R.F. and C.W.J.Granger（1987），“Cointegration and Error Correction:Representation, Estimation and Testing”，Econometrica, 55, 251-276.

4. Granger, C.W.J.（1969），“Investigating causal relations by econometric model and cross spectral methods”，Econometrica, vol.37, 424-438.