摘要
本文主要研究台指選擇權賣方組合策略，以台灣期貨自營商與專業投資機構最常使用的賣出勒式策略為主要探討對象，並加入防止行情大幅度波動之買進兀鷹價差策略，分析兩策略在台指選擇權上的報酬與風險，經過123期(200501~201503)實證，最後發現，長期而言，賣出勒式策略之報酬率遠比買進兀鷹價差策略為高，顯示買進兀鷹價差策略雖然可避免台指指數大幅波動的風險，且保證金成本也較低，但其長期所需花費的避險成本，反而會稀釋掉原本該有的利潤，最後比較兩策略夏普指標，也顯示賣出勒式策略遠較買進兀鷹價差策略為優，其中又以履約價區間架在上期結算價的增減7%(假如上期結算價小於7000點)、5%(假如上期結算價大於7000點)最佳。
參考文獻
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一、國內部分
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延伸閱讀
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