摘要
台灣股票市場成立至今已有多年歷史，且國內經濟有一定發展，國人日益注重投資理財規劃的相關議題，如何有效使用股價過去的走勢做判斷，預估其未來走向，並制定有獲利機會之投資策略為一項重要的課題。 本文探討在台灣股票市場中投資人使用動能策略或反向操作策略做投資的績效。參考Jegadeesh and Titman (1993)所提出的動能投資策略研究方法，針對2006年1月1日至2015年12月31日的台灣上市股票作研究，驗證動能策略與反向操作策略在台灣股市中近十年的獲利性，並進一步探討採用以上兩種投資策略的投資人在交易時是否存在過度自信的現象。研究結果有三。首先，台灣股票市場近十年來不存在顯著的動能報酬現象。其次，台灣股票市場近十年中，並不適用反向操作策略。最後，投資人於動能策略中，並不存在顯著的過度自信現象。於反向操作策略中，存在較顯著的過度自信現象。
參考文獻
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延伸閱讀
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