分析師預測行為與準確度之因素分析

Behaviors and Impact of Analyst Target Price Announcement

徐育廷(YU-TING HSU)

指導教授 ： 林岳喬

國立中正大學/管理學院/會計與資訊科技學系/碩士(2016年)

摘要

本研究以台灣股票市場2007年到2015年MSCI成分股之分析師所發布目標價預測作為研究標的，進行分析師行為與準確度之分析。因過去文獻主要以股價與目標價間之偏差程度作為準確度之依據，本研究以從投資人角度出發，以目標價之達成程度作為準確度優劣判斷之依據。此外，為排除目標價與股價間之差距造成達成率及達成天數之誤解，進一步將此差異對達成天數進行平減，得到分析師之影響力，並檢視影響力越大之分析師是否同樣具備較佳的預測準確度，或是市場終將產生反轉的現象。實證結果發現，當市場對於分析師發布預測的反應越快速，其股價後續的反轉程度也越劇烈。顯示分析師的市場影響力並不與準確度成正比，甚至存在濫用市場信心，操弄股價的可能。

關鍵字

目標價 ； 預測準確度 ； 分析師行為

並列摘要

無資料

並列關鍵字

target price ； forecast accuracy ； analysts behaviour

參考文獻

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