美國次級房貸風暴的爆發,不僅重挫美國金融機構之股價以及若干金融機構瀕臨破產,且使美國股市、房市、美元之疲軟,也引發全球金融市場的動盪不安,台灣股市也遭受到此金融海嘯之嚴重衝擊。 本研究主要目的是在研究美國次級房貸風暴事件的爆發對台灣股票上市公司之影響,以次級房貸風暴中,2007年8月6日美國住房抵押貸款投資公司(AHM)申請破產保護與2008年9月15日雷曼兄弟投資銀行破產此二日為重大事件日,以事件研究法來進行實證分析,探討金融風暴對各類股是否產生其異常報酬率以及觀察不同類股之異常報酬率變動與變化幅度是否會有所不同。 經實證結果發現,金融風暴對各類股之上市公司的確產生其異常報酬率,其中又以雷曼兄弟破產事件發生後對各類股皆呈現有顯著負異常報酬率。然而在各類股的累積平均異常報酬(CAR)趨勢中,可發現次級房貸風暴對各類股之影響程度明顯不同,且下跌幅度與回復情形亦不相同。
This research was carried out by using event study to discuss the effects of U.S. subprime mortgage crisis on the Taiwan stock market. The both of U.S. subprime mortgage crisis events are August 6, 2007 American Home Mortgage Investment Corp and September 15, 2008 Lehman Brothers investment bank filed for bankruptcy protection. The empirical results show that subprime mortgage crisis resulted in significantly abnormal return and cumulative abnormal return on the Taiwan stock market, which also had different impact on the industries of Taiwan stock market.