金融海嘯下歐美股市對台灣股市的風險波動 分析： GARCH- DCC 模型之應用

Stock Markets in Europe and America under the Financial Tsunami on Taiwan Stock Market Risk Analysis : GARCH-DCC Model Application

賴勇銓(Lai,Yung-Chuan)

指導教授 ： 楊永列

嶺東科技大學/財經學院/財務金融研究所/碩士(2014年)

https://doi.org/10.6823/LTU.2014.00005

摘要

本研究以台灣之股票市場為實證對象，應用 Engle (2002) 動態條件相關(dynamic conditional correlation, DCC) 雙變量 GARCH-M 模型估計探討美國、英國、法國、德國等歐美國家股市在金融海嘯期間相關係數變化的時間效應。研究期間為2005年1月1日至2013年10月24日，選取各國股價指數共同交易日，共有2071筆日報酬資料。實證結果指出：在金融海嘯期間，歐美股市顯著影響台灣股票市場。

關鍵字

風險波動

並列摘要

This paper takes the sample of Taiwan stock markets to discuss the United States, the United Kingdom, France, and Germany stock market’s influence on the Taiwan stock market and to consider the reward of transfer effect. Research period was from January 1, 2005 to October 24, 2013, and the selection is the common trading days among the countries with total 2071 date reward material. This paper using a dynamic conditional correlation bivariate GARCH model that simultaneously estimates time-varying correlation .

並列關鍵字

Market Risk

參考文獻

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