本文藉由存活分析的動態計量方法,探討台灣製造業廠商對外投資時點的決定因素以及在時間過程中投資行為的模式。研究資料主要取自經濟部的「製造業對外投資實況調查報告」與「工廠校正調查」原始資料,研究時間自民國八十一年至民國九十一年, 以瞭解該時間中台灣製造業廠商的投資行為並進行預測。 本文建立一個簡單的理論模型,說明廠商選擇對外投資的時點,將受到對外投資利潤以及隨著時間下降的固定成本之影響。當採取對外投資可獲得的利益愈大時,廠商將愈早進行對外投資;當對外投資必需承擔的固定成本愈高,廠商將愈晚進行對外投資。另外,當同業廠商已先行對外投資後,廠商將會加速進行對外投資。並於實證上使用存活分析中的Weibull Model 與 Generalized Gamma Model加以驗證,可以看出自1987年開始,台商對外投資的機率隨著時間遞增移動呈現快速的增加。另在參數模型外,使用Split Population Model進行估計,發現傳統參數模型在估計存活率時有高估的偏誤,而對於廠商對外投資的條件機率則有低估的現象。 實證結果發現,產業內先行家數對於廠商對外投資時點之決策的確具有顯著影響,當產業內已先對外投資的家數愈多時,廠商的對外投資機率愈高,也會愈早進行對外投資,證明當投資行為加入時間因素的考慮,先行者的多寡的確是影響潛在廠商決定是否加入的重要因素之一。而在廠商的個別特性中,當廠商的規模愈大、設立時間愈久、愈重視研發、愈趨向勞動密集、外銷佔營收比例愈高、欲前往投資國家之工資愈低時,廠商將會愈早進行對外投資。