外資持股在我國證券市場中時常扮演領頭羊的角色，成為國內法人機構與一般投資大眾參考指標。外資持股對於國內企業而言，一方面是重要外部資金來源，另一方面更可能為公司股價帶來正面助益與提升國際競爭力；對國家而言，外資持股能提高我國證券市場佔全球股市之權值並與國際證券市場接軌。因此，瞭解外資在台灣證券市場的投資持股偏好一直以來皆是備受重視的話題之一。外資投資台灣有許多考量因素，例如企業獲利能力、經營績效及管理階層誠信與交易制度透明度及公司治理優劣等。公司治理(Corporate Governance)係評估企業競爭力的重要因子，也代表國家形象與競爭力。良好的公司治理對內能健全公司營運及維護股東權益，減少弊案發生機率；對外更可以適時提供資訊，增強投資人信心，以作為投資者投資之參考依據。
本研究以2016年至2018年台灣上市櫃公司，排除在台灣發行存託憑證及以境外公司名義回台掛牌與資料缺漏之公司後，有效樣本為1,601家公司，共計4,757筆資料值為樣本，探討公司治理與其他因素對外資持股偏好之影響，實證研究結果顯示外資持股較偏好管理者持股較低、大股東持股比率較低、公司受評年度有重編財務報告之情事、公司有編製英文版財務報告及公司有編製企業社會責任報告之公司。另外，外資持股亦偏好公司規模較大、負債比率較高、電子產業、四大會計師事務所查核與股東權益報酬率較高的公司。

第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究方法 4
第四節 研究架構與流程 5
第二章 文獻回顧與探討 7
第一節 外資定義 7
第二節 公司治理 9
第三節 公司治理對外資持股偏好之實證文獻 12
第四節 其他因素與外資持股偏好之實證文獻 23
第三章 台灣上市櫃公司外資持股因素之現況統計 32
第一節 統計資料來源 32
第二節 變數定義說明與現況分析 32
第四章 實證模型設定 44
第一節 變數預期影響方向 44
第二節 實證模型的建立 52
第五章 實證結果分析 53
第一節 實證變數之基本統計量 53
第二節 各解釋變數相關性分析 54
第三節 實證結果分析 55
第六章 結論與建議 67
第一節 研究結論 67
第二節 研究建議 70
參考文獻 72

中文部分
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