美國次級房貸與相關問題之研究－以系統思考為觀點

The Study on Subprime Mortgage and Relevant Events-In the View of System Thinking

常紫薇(Tzu-Wai Chang)

《台北海洋技術學院學報》 2卷2期 (2009/09) Pp. 103-123

https://doi.org/10.29770/JTCMT.200909.0005

摘要

2006年美國中西部次級房貸市場(subprime mortgage market)開始出現購屋者無法繳交分期付款的違約事件，持繼至2007年7月因房屋市場衰退情況繼續惡化，國際信用評等機構對近1,000種房貸抵押債券(mortgage-backed securities)調降信用評等後，衝擊金融體系，並引發連鎖反應造成信用危機，引發全球股市的大幅滑落，迫使美國、歐洲、日本等國的中央銀行在市貨幣市注入大量資金，希望藉此穩定金融市場。
次級房貸市場是一個動態複雜的開放系統，它與其他的動態複雜開放系統，如貸款人，利率市場，投資銀行，衍生性金性融商品市場……等各子系統，相互關聯，交互影響經過「時間延滯」的因素，各成因在緩慢漸變過程中極不易察覺，一旦爆發，就成為不易處理的全球危機。改善系統最好的法之一是把系統的時間滯減到最低限度,並據此發展出八項規避風險的具體方法。

關鍵字

次級房貸危機 ； 衍生性金融商品 ； 系統思考 ； 系統基模 ； 時間延滯

並列摘要

The Sub-prime loan crisis occurred in America caused from low interest, higher home prices, banks' greedy securitized mortgage. In the 2006, some of house owners failed to pay the interest, after then, in the beginning of 2007, the interest rate rose, and housing prices dropped sharply. The Credit rating agencies down grade nearly 1000 mortgaged-backed securities. The investors got hit and credit market crunched finally. For stabilizing the financial market, the Central Bank of America, Europe and Japan have poured billions of dollars to the security markets.
Sub-prime Mortgage is an open complex dynamic system containing many subsystems in there. The factors and subsystems are relative and interactive. ”Time delay” will hinder an outcome of the system although which is intangible go through the process. To lessen the effects on ”Time delay” is an efficient method to improve the whole system. Based on the archetype, the study developed eight methods to avoid the risk.

並列關鍵字

Sub-prime loan crisis ； Derivative Securities ； System Thinking ； archetype ； Time Delay

參考文獻

李正福（2008）：公司治理、次級房貸與二房事件對銀行風險管理之省思，財團法人亞太金融研究發展基金會，http://www.tff.org.tw。

李晶晶（2008）：「美國次級房貸對全球金融體系之影響」，中華經濟研究院。http://www.erva.nl/loan-effect.htm。

許振明，陳沛柔（2007）：「次級房貸風暴於我國之省思」財團法人國家政策研究基金會 http://www.npf.org.tw/particle-3037-3.html。

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陳元保（ 2007 ） ： 「殃及全球的美國次級房貸危機—金融創新或金融危機？ 」 http://news.cier.edu.tw/Tmail/about_3.asp?sno=983。