債券型基金定期定額投資與單筆總額投資績效分析

The Performance Analysis between the Dollar-Cost Averaging and Lump-Sum Investment in the Bond Fund Markets

周奇勳(Chi-Hsun Chou) ； 林長利(Chang-Li Lin)

《管理資訊計算》 5卷1期 (2016/03) Pp. 45-60

https://doi.org/10.6285/MIC.5(1).05

摘要

本研究目的在於比較債券型基金的投資策略，定期定額投資法(Dollar-costaveraging)與單筆總額投資法(Lump-sum Investment )之績效，以及定期定額投資法之特性。以2010年1月1日至2014年12月31日，每日都有交易之16檔債券型基金為樣本，蒐集每一交易日之淨值，樣本資料取自台灣經濟新報資料庫（TEJ DATA BASE）固定收益型基金模組。設定不同投資期限，包含三個月、六個月、一年、二年、三年及四年等6種。利用這些樣本日淨值資料，計算各投資期限之報酬率，以進行兩種投資策略之績效檢定(T檢定)，及報酬中位數、標準差、SR值(Sharpe Ratio)之比較。結果發現不論投資期限長短，單筆總額投資法之報酬率，皆優於定期定額投資法；然而，除報酬率外，其他報酬中位數、標準差及SR值方面的數據，顯示，單筆總額投資法之波動性，大於定期定額投資法。

關鍵字

債券型基金 ； 單筆總額投資 ； 定期定額投資

參考文獻

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