自八0年代中期開始,許多國家紛紛解除對國外直接投資(FDI)的限制,並以租稅減免等措施吸引FDI,以期以國外企業進步之生產技術促進本國的生產力之提升,進一步促進經濟成長。然而FDI是否能有效促進經濟成長這個議題學者的研究結果至今仍是分歧的。FDI依其投資型態可區分成垂直型與水平型,投資於在開發中國家的FDI多以垂直型FDI為主,企業為利用投資國豐富的天然資源或廉價的勞力等生產要素,將生產製程進行垂直分割,在開發中國家投資新建廠房設備(green-fields investment),完成最終產品的生產。另一方面,流入已開發國家的FDI則以水平型為主,跨國企業以購買現成的廠房設備(brown-fields investment)之方式進行投資,在本國與資金流入國生產類似的商品。 由於垂直型與水平型這兩種投資型態之差異,我們相信FDI對於經濟成長的影響在開發中國家應該較為顯著,因此本研究將樣本區分為已開發國家與開發中國家兩組子樣本,分別估計FDI對經濟成長之影響力。實證結果也與我們的預期一致,顯示在這開發中國家,FDI對經濟成長有顯著的影響,垂直型FDI所帶來的先進技術的確存在外溢效果,使資本流入國的技術得以提升而造成經濟成長率上升,但在已開發國家這種影響則不顯著。 在計量方法上,本文應用Panel VAR模型中的「直交化的衝擊反應係數」與「預測誤差變異數分析」觀察FDI發生變動之跨期影響。模型中並加入國家效果與時間效果的虛擬變數,以更準確地分析FDI與經濟成長的關係。