多變量條件變異數模型之比較分析

A Comparsion Study on Multivariate Conditional Variance Models

郭俊宏(Chun-Hung Kuo)

指導教授 ： 管中閔

國立臺灣大學/社會科學院/經濟學研究所/碩士(2004年)

https://doi.org/10.6342/NTU.2004.00311

摘要

大部份的多變量 GARCH 模型多著重在不同的模型設定上，但比較多變量 GARCH 模型的文獻卻仍不足。有鑑於此，本文利用台灣、香港及日本三國股票巿場日報酬率為樣本，在數種不同的多變量 GARCH 模型的設定下估計其條件變異數、條件共變異數及條件相關係數，並同時比較各個模型的樣本內配適表現。我們再引進幾個常見的損失函數來評估不同多變量GARCH 模型在條件變異數、條件共變異數及資產組合條件變異數的預測能力。經本文的一系列檢定發現，各種多變量 GARCH 模型的估計及預測差異甚大，應用這類模型時, 應審慎評估資料特質, 避免因模型誤設而導致錯誤的結論。

關鍵字

變異數不齊一 ； 多變量 GARCH 模型 ； 損失函數

並列摘要

無資料

並列關鍵字

multivariate GARCH models ； loss funciton ； heteroscedasticity

參考文獻

Bollerslev, T., R. Engle and D. Nelson (1994). ARCH Models, in R.F. Engle and D.L. McFadden eds., Handbook of Econometrics, 4, 2959--3038. Amsterdam: North-Holland.

Akaike, H. (1973). Information Theory and an Extension of the Maximum Likelihood Principle, in B. N. Petrov and F. Caski Eds., Proceeding of the Second International Symposium on Information Theory, Budapest: Akademiai Kiado.

Bollerslev, T. (1986). Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity, Journal of Econometrics, 31, 307--327.

Bollerslev, T., R. Engle and J.M. Wooldridge (1988). A Capital Asset Pricing Model with Time-Varing Covariances, Journal of Political Economy, 96, 116--131.

Bollerslev, T. (1990). Modeling the Coherence in Short-Run Nominal Exchang Rates: A Multivariate Generalized ARCH Model, Reviews of Economics and Statistics, 72, 498--505.