預測景氣下行風險之綜合指標：以台灣為例

Comprehensive Indicators for Forecasting Recessions: Evidence from Taiwan

簡劭騏(Shao-Chi Chien)

指導教授 ： 毛慶生

國立臺灣大學/社會科學院/經濟學研究所/碩士(2021年)

https://doi.org/10.6342/NTU202100057

摘要

綜合國內外經濟情勢，顯見2020年中台灣經濟成長動能趨疲，各界憂慮恐將邁入景氣循環收縮期。因此，本研究參考相關文獻，據以測試相關經濟數列，篩選出6個循環對應良好、領先性較佳之構成項目，合成新指標綜合指數，並以Probit模型及ProbVAR模型預測台灣景氣衰退機率。
研究結果顯示，由Probit及ProbVAR模型預測之景氣衰退機率在2020年中皆大幅攀升，惟Probit模型預測之衰退機率仍未達過去判定轉折點依據之機率值水準，而ProbVAR預測之衰退機率在近期雖已達到過去判定轉折點之機率值水準，但預測模型顯示隨後衰退機率將快速下滑，因此仍難以認定我國經濟將步入衰退，建議未來可採用該等模型持續關注。

關鍵字

景氣預測指標 ； 景氣衰退機率 ； 因果關係檢定 ； Probit模型 ； ProbVAR模型

並列摘要

Based on the economic situation, it is obvious that Taiwan ’s economic growth momentum is weakening in-mid 2020. This study refers to related literature, tests the relevant economic series, selects 6 appropriate leading indicators and predicts the probability of recessions with the Probit and ProbVAR model.
The empirical results of this study show that the recession probability rise sharply in mid-2020. However, the value is not reached the turning points in the past with the Probit model; and the value is reached the turning points in the past with ProbVAR model, but it falls sharply after climbing to the peak. Therefore, it is still difficult to determine that the economy has entered a recession, and recommended keeping under observation with these models.

並列關鍵字

Leading Indicators ； Recession Probability ； Granger Causality ； Probit ； ProbVAR

參考文獻

中文文獻

1.台灣景氣指標月刊，國家發展委員會。

2.徐之強(2005)，「運用領先指標預測景氣變化之研究」，行政院經濟建設委員會。

3.梁國源(2009)，「從經濟金融面指標判斷台灣景氣何時復甦」，行政院經濟建設委員會。

4.陳劍虹(2017)，「台灣出口領先指標初探」，經濟研究，第17期，國家發展委員會。