加入金融控股對壽險公司經營成效之研究

本論文之研究目的，在了解整體壽險業在金控公司成立前後經營效益之差異；金控架構下之壽險公司，在金控公司成立前後經營效益之差異；以及金控公司設立後是否加入金控對於壽險公司經營效益之差異。並根據實證結果提供壽險公司，做為日後評估是否將壽險公司納入金控之參考。本研究利用資料包絡分析法之CCR及BCC模式探討壽險公司之經營效率、純粹技術效率與規模效率。本文以內勤人員數、外勤人員數、外勤人員津貼、營業支出、業務管理費用及固定資產等六項變數為投入項目；並以個人壽險新契約保費收入、個人壽險續年度保費收入、其他保費收入、投資金額等四項變數為產出項目。本研究是以金控設立前三年（1999年至2001年）與金控設立後五年（2002至2006年）為測試年度，探討整體壽險業及金控架構下之壽險子公司在金控公司開放設立前後的經營成效。另外，以2002年至2006年共五年期間為測試年度，探討金控公司設立後加入金控之壽險公司與獨立壽險公司之比較。實證結果顯示，整體壽險業在金控公司開放前後之效率值、壽險公司加入金控前後之效率值、金控公司開放後，金控之壽險公司與非金控壽險公司之效率值等皆未有顯著差異。在金控架構之壽險子公司群體中，只有新光人壽在1999年前加入金控前與其他壽險公司相較曾相對無效率；而1999年至2006年研究期間，非金控之獨立壽險公司群體中，宏利人壽、宏泰人壽、保誠人壽、遠雄人壽、興農人壽等在整體壽險業中有較多研究年度呈現相對無效率之現象。整體而言，目前金控公司體制對台灣地區之壽險公司未能有顯著之績效；推論應是保險業為特許產業，1987年逐步開放至今，保險業之集中度仍然很高，各公司之規模差距頗大。國泰人壽、南山人壽、新光人壽、安泰人壽、富邦人壽等五家壽險公司之保費收入即佔整體壽險業之75%，而國泰人壽、新光人壽、富邦人壽在加入金控架構前，原本即分屬霖園集團、新光集團與富邦集團，在其加入金控前即有其集團背景之優勢條件，使其在整體環境中一直屬於相對有效率的公司。另外，無金控背景之壽險公司，除少數體質規模較為優秀外，大部分在內外勤人員數、營業支出、業務管理費用等投入資源之經營管理策略上，皆有許多改善空間。

關鍵字

金融控股公司；壽險公司；資料包絡分析法

並列摘要

The purpose of this thesis is to understand life insurance efficiency difference before and after the establishing of financial holding companies. This research utilizes the method of CCR and BCC to check the impacts of variables such as business efficiency, pure technological efficiency and scale efficiency of the life insurance company’s. Input variables include number office personnel, out-door service worker, and out-door service, subsidy, revenue charges, business administrative expenses, and amount of fixed assets. Four dependent output variables include new premium revenue, annual premium revenue, other premium incomes, and investment amount. The study covers an eight-year data: three years before the setting up of the financial holding company as well as （from 1999 to 2001） five years after the releasing of acquiring of financial holding（from 2002 to 2006）. The empirical results show that there is no significant difference in operating efficiency value between these two time periods. In short, the market concentration ratio of life insurance companies Taiwan is high; therefore, the scale economy of the industry exists and benefits the five largest companies which earn 75% of premium revenue of the whole industry. That means, the five largest insurance companies have advantages prior to the releasing of financial holding regulations. As for other companies without any previous financial holding backgrounds, there exists some improvement potential with respect to increasing number of office personnel; hiring more out-door service workers, boosting operational efficiency and reducing administration fee.