考量市場經濟因素之預警模型-以電子業為例

陳資秀(TZU-HSIU CHEN)

指導教授 ： 何加政

國立中正大學/管理學院/財務金融學系/碩士(2014年)

摘要

過去文獻中對於危機預警模型的建置，大多以會計報表上之財務比率為主，然而，本文旨在探討加入總體經濟因素後之危機預警模型對企業發生財務危機之預測準確率是否相較於僅考慮財務比率之危機預警模型為佳。本研究以電子業為基礎，期間為2004年至2007年，研究樣本分別為發生財務危機公司59家與配對正常公司295家，共354家。運用Logit 迴歸分析建構兩種危機預警模型，探討僅考慮財務比率與加入總體經濟變數後之危機預警模型對企業發生財務危機之預測能力。研究結果顯示，加入總體經濟變數後之危機預警模型，除整體違約預測準確率良好外，亦可有效提昇型一誤差之預測準確率。另外，本文亦採用試誤法，針對型一誤差較高之僅考慮財務比率之危機預警模型，求算出最適之臨界值，研究結果發現，隨著模型的不同，其最適臨界值與研究變數亦需同步調整，而不可一體適用才可發揮模型之最大有效性。

關鍵字

財務預警模型 ； 總體經濟變數 ； 危機預警模型

並列摘要

無資料

並列關鍵字

Logit

參考文獻

何媛傑(2005)，「台灣上市上櫃公司財務危機預警模式之研究」，中國文化大學碩

Altman, E. I. (1968), “Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy, ” Journal of Finance, 23, 589-609.

Beaver, W. H. (1966), “Financial Ratios as Predictors of Failure”, Journal of Accounting Research, 4, 71-111.

Hull, J. (2008), Options, Futures, and Other Derivatives, 7th ed., Prentice Hall.

Ohlson, J. A. (1980), “Financial Ratio and Probabilistic Prediction of Bankruptcy,“Journal of Accounting Research, 18,109-131.